3月FOMC會(huì)議就像為金價(jià)沖擊歷史高位開了綠燈，這周非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)尚未公布，金價(jià)早已急不可耐地?cái)?shù)次“搶跑”。
尤其是上周五(3月29日)的美國(guó)2月核心PCE物價(jià)年漲幅放緩至2.8%，由于將助長(zhǎng)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息預(yù)期，這一美聯(lián)儲(chǔ)首選通脹參考指標(biāo)的降溫，推動(dòng)現(xiàn)貨金再上2200美元/盎司。
美國(guó)近期PCE物價(jià) 來源：美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(BEA)
現(xiàn)貨黃金日線圖 來源：FXTM富拓MT4平臺(tái)
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市場(chǎng)本輪強(qiáng)攻勢(shì)頭還能持續(xù)多久？3000等市場(chǎng)喊價(jià)是否不再遙不可及? 不妨用逆向思維，來看什么場(chǎng)景有破壞金價(jià)繼續(xù)創(chuàng)高勢(shì)頭的潛質(zhì)——
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美聯(lián)儲(chǔ)口風(fēng)是否更加趨緊？
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾口風(fēng)仍然偏緊。他上周五(3月28日)表示，當(dāng)前并不急于降息，需等待通脹繼續(xù)下行。
對(duì)于PCE數(shù)據(jù)，鮑威爾說，PCE通脹率基本符合美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期。與去年的情況相似，仍需看到更多“向好”的通脹數(shù)據(jù)。
周一(4月1日)發(fā)布的美國(guó)ISM 3月制造業(yè)指數(shù)強(qiáng)度超出預(yù)期，印證了鮑威爾的“擔(dān)憂”。
基于這些進(jìn)展，掉期合約反映的美聯(lián)儲(chǔ)今年降息幅度隨之降到不足65個(gè)基點(diǎn)，交易員的預(yù)期整體寬松程度已低于美聯(lián)儲(chǔ)在3月“點(diǎn)陣圖”中所暗示的程度。
雖然隔夜兩位美聯(lián)儲(chǔ)今年的FOMC票委：戴利和梅斯特的講話也對(duì)黃金起到了助推作用，兩人均預(yù)測(cè)今年將降息三次。然而本周稍晚還將先后登臺(tái)的理事鮑曼、鮑威爾和里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金等人，如果展現(xiàn)意料之外的鷹派姿態(tài)，那么金價(jià)可能受到負(fù)面沖擊。
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非農(nóng)是否依然強(qiáng)勢(shì)？
受到廣泛關(guān)注的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將于本周五(5日)20:30發(fā)布。
在2月非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期升至27.5萬人的背景下，市場(chǎng)料3月新增就業(yè)人數(shù)將增加20萬人，失業(yè)率預(yù)計(jì)將穩(wěn)定在3.9%，薪資增速小幅回落至4.1%。
如果3月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，且過去的數(shù)據(jù)沒有明顯的修正，那么市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息押注將更趨降溫(無風(fēng)險(xiǎn)利率低落對(duì)金價(jià)是關(guān)鍵利好)，同時(shí)催生的美元強(qiáng)勢(shì)也將對(duì)金價(jià)不利。
在非農(nóng)報(bào)告前，今晚20:15還將公布“小非農(nóng)”ADP數(shù)據(jù)，或需能起到“前情提要”的作用。
另外，費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)在最新的《州工資單就業(yè)早期基準(zhǔn)修正報(bào)告》引發(fā)針對(duì)非農(nóng)數(shù)據(jù)的爭(zhēng)議，《報(bào)告》稱美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)一直在捏造就業(yè)崗位，2023年非農(nóng)數(shù)據(jù)被高估了80萬個(gè)。
若相關(guān)探討持續(xù)發(fā)酵，可能令數(shù)據(jù)公信力受到質(zhì)疑。
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量?jī)r(jià)背離
金價(jià)屢創(chuàng)新高的同時(shí)，全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust的持倉量卻出現(xiàn)下滑。
截止上周末的持倉量為830.15噸，自3月21日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議以來，一直沒有出現(xiàn)過加倉動(dòng)作。而且4月1日的持倉量再減3.17噸，至826.98噸。
這是比較明顯的量?jī)r(jià)背離跡象，即在金價(jià)新高的同時(shí)，持倉量卻出現(xiàn)下滑，為市場(chǎng)進(jìn)一步上攻埋下隱患。
不過從整體資金層面來看，SPDR持倉量仍處在歷史相對(duì)低位水平，一方面暗示市場(chǎng)在價(jià)格大漲后心態(tài)相對(duì)謹(jǐn)慎，但也意味著多頭仍有充分空間建立買盤。
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新一輪“DAMA搶金”？
中國(guó)年輕人正接棒父輩大媽，成為假日擠爆金店的主力。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)的數(shù)據(jù)，中國(guó)的零售投資者，正和央行一道成為黃金買方的領(lǐng)導(dǎo)力量。
從2019年黃金價(jià)格小幅上漲開始，年輕人好像打開了一扇新世界的大門，尤其是從去年至今，這種購(gòu)金熱情已越發(fā)狂熱。
這一場(chǎng)景不禁讓人想起2013年，“中國(guó)大媽”像搶白菜一樣，趁價(jià)格從高位下滑時(shí)搶購(gòu)黃金，《華爾街日?qǐng)?bào)》甚至專門創(chuàng)造了“Dama”這個(gè)以漢語拼音拼寫的新單詞。
不過伴隨著金價(jià)連綿不絕的陰跌態(tài)勢(shì)，大媽們無奈陪跑黃金之后長(zhǎng)達(dá)近3年的熊市。
中國(guó)“散戶”這次是否還會(huì)充當(dāng)“反向指標(biāo)”，值得觀察。
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金價(jià)前景辨析(現(xiàn)貨黃金XAUUSD)
金價(jià)當(dāng)前依然處在上破去年12月至今年2月的三角形整理后的強(qiáng)力拉升段。
浪形來看，由于3月19日起漲的第五浪進(jìn)入延伸段，因此向上推動(dòng)將擴(kuò)充至9浪。
現(xiàn)貨黃金日線圖 來源：FXTM富拓MT4平臺(tái)
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點(diǎn)位方面，短線上行目標(biāo)劍指2300關(guān)口，該位直至2022年11月至2023年5月中期漲勢(shì)的1.618倍延伸位2338料有持續(xù)拋壓。
潛在回撤可關(guān)注去年12月4日-12日跌勢(shì)的1.618倍逆向映射位2233，這一前期阻力也將扮演短線行情強(qiáng)弱分水嶺的角色。
一旦失守并繼續(xù)下探至3月21日高點(diǎn)2222之下，則上述浪形假設(shè)生變；隨后料3月26日反彈高點(diǎn)2200也有買盤承接。
后者一破則市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)松動(dòng)，再往下即將面對(duì)前期小型三角形底邊、升勢(shì)的4浪末端2150的關(guān)鍵支撐。
如果連同下方2134的去年高位一并跌漏，金價(jià)恐將告別本輪升勢(shì)。但這一場(chǎng)景就需要上述多個(gè)假設(shè)兌現(xiàn)方可實(shí)現(xiàn)。?
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