澳洲聯(lián)儲周二(6日)不出意外地維持利率水平不變！
但在其公布溝通制度改革后的首次貨幣政策例會后，無論是政策聲明還是主席布洛克的新聞發(fā)布會，都為市場關(guān)心的部分問題帶來解答依據(jù)…
通脹保留加息“后門”
澳洲聯(lián)儲將政策利率維持在4.35%的12年高點(diǎn)，依然不排除進(jìn)一步加息的可能性，但暗示通脹進(jìn)一步放緩將提高進(jìn)一步加息的門檻。
季度預(yù)測報(bào)告認(rèn)為，需求水平仍高于經(jīng)濟(jì)供給能力，導(dǎo)致價(jià)格壓力增加。具體通脹預(yù)測為：
- 2024年底CPI預(yù)測為3.2%
- 2025年底為2.8%
- 2026年中為2.6%
通脹預(yù)測暗示當(dāng)?shù)赝泴?025年下半年回到2-3%的目標(biāo)區(qū)間，在2026年達(dá)到中點(diǎn)；也意味著核心通脹率回歸目標(biāo)所需的時(shí)間延長，或迫使澳洲聯(lián)儲將堅(jiān)持認(rèn)為利率需要在較高水平上保持更長時(shí)間。
聯(lián)儲主席言辭“警覺”
與美聯(lián)儲、加拿大央行、歐洲央行和英國央行等相比，澳洲聯(lián)儲“保留了溫和的緊縮傾向”，消息也令貨幣市場削弱了對澳洲聯(lián)儲6月降息的預(yù)期定價(jià)。
聯(lián)儲主席布洛克同樣“高度關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)”，以下言辭依然展現(xiàn)其對相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的高度警覺：
1、仍然存在通脹預(yù)期進(jìn)一步上升的風(fēng)險(xiǎn)；
2、通脹問題尚未解決…要降低通脹還有一段路要走；
3、正在尋找能夠令人信服CPI正在回歸目標(biāo)的數(shù)據(jù)……我們希望通脹在2-3%范圍的區(qū)間中位。
布洛克還認(rèn)為，控制通脹比減輕沉重負(fù)債抵押貸款持有者的負(fù)擔(dān)更為重要，稱"我們需要堅(jiān)持到底"。
她還為澳洲聯(lián)儲于去年11月意外加息進(jìn)行了辯護(hù)，指出有必要防范通脹上行風(fēng)險(xiǎn)。她說，利率風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)在看來“相當(dāng)均衡”。
無視近期通脹降溫？
澳洲聯(lián)儲聚焦的通脹形勢究竟如何？
2023年4季度，澳洲整體CPI年漲幅為4.1%，季率0.6%漲幅也較3季度減半，為2021年1季度來最低水平。
澳洲季度通脹率 來源：澳洲統(tǒng)計(jì)局
12月整體CPI的年漲幅則是更低的3.4%，且3季度單月通脹逐級下降：11月4.3%、10月4.9%。
澳洲月度通脹率 來源：澳洲統(tǒng)計(jì)局
澳洲聯(lián)儲的一系列言論比市場預(yù)估略微強(qiáng)硬，在近期實(shí)際通脹數(shù)據(jù)不斷降溫的情況下令市場感到意外。
市場原本擔(dān)心澳洲聯(lián)儲今年的降息行動將全面落后于美聯(lián)儲，但因美國經(jīng)濟(jì)依然保持相當(dāng)熱度，美聯(lián)儲近期表態(tài)又十分偏鷹，類似擔(dān)憂已明顯退潮。
澳元近來因此走勢沉重，直到聯(lián)儲會議展現(xiàn)出“警覺”姿態(tài)，促使澳元反彈。
中國因素不可忽視
一段時(shí)間以來，中國決策層多番維穩(wěn)舉措和政策激勵(lì)手段疊加，A股市場迎來久違的報(bào)復(fù)性反彈，A50指數(shù)連續(xù)兩個(gè)交易日大幅上漲，并沖破去年7月來形成的跌勢。
A50指數(shù)日線圖 來源：FXTM富拓MT4平臺
眾所周知，中國是澳洲最大的貿(mào)易伙伴，而后者主要出口原料之一鐵礦石為建筑工程的重要材料。
因此中國的經(jīng)濟(jì)和金融市場動向通常會被外媒分析引述為澳元漲跌的驅(qū)動因素。
如果中國經(jīng)濟(jì)能夠保持增勢，同時(shí)已有積極變化的金融市場能夠起勢回升，對澳元也將形成正面影響。
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相關(guān)品種分析：澳元美元(AUDUSD)
澳元近期弱勢背后，美聯(lián)儲降息預(yù)期時(shí)點(diǎn)的延后主要推手。而且即便澳大利亞的通脹率略高于美國，澳洲聯(lián)儲政策利率卻比美聯(lián)儲低約1個(gè)百分點(diǎn)。
澳元/美元雖然在澳洲聯(lián)儲偏鷹姿態(tài)下略有反彈，但依然處在年內(nèi)跌勢通道中。
上行前景來看，1月低點(diǎn)0.6525幾乎與12月低位重合，將率先形成反彈壓力。
站上還將面臨近期跌勢上軌，以及去年3-4月低位區(qū)域0.6570阻力的切實(shí)考驗(yàn)，唯破方可令近期弱勢松動。
澳元/美元日線圖 來源：FXTM富拓MT4平臺
往上則將進(jìn)一步挑戰(zhàn)1月下旬反彈高位0.6625，站上即可打破日線波段的下降常態(tài)。
下行風(fēng)險(xiǎn)方面，去年上半年低位0.6458失守，匯價(jià)恐繼續(xù)朝跌勢通道下軌運(yùn)行。過程中去年10月25日盤中高點(diǎn)0.6400關(guān)口，以及10月10日低點(diǎn)0.6340都將有買盤承接力。
若悉數(shù)洞穿，匯價(jià)將下測去年低位區(qū)域。
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